公司财务报表分析

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格雷厄姆的投资理论（2）
格的投资理论是典型的基本分析理论格投资理念是寻找多只实际价值被市场低估的股票然后买进持有在寻找股票时格雷厄姆主要考察公司的财务状况和公司发展的前景
找股票的方法是将在纽交所上市股票中所有市盈率为7倍或低于7倍的股票找出参考公司业绩进行选择
准备买入的股票收益率的倒数应为最好债券平均收益的2倍当7%2倍为14%100除以14大约等于7
如果债券的平均收益为6%市盈率就为8倍不管债券收益怎样降都不能买市盈率超过10倍的股票
格认为如果一家公司的所有者权益占公司资产的比率在50%以上同时市盈率又在7倍左右就可以买入
他以为最少要购买30只或持有到获利目标或持有2-3年
二、损益表的作用
损益表(incomestatement)反映的是公司在一段时期内(通常是一年)的盈利能力它是一种标准化的财务报表
损益表显示了在统计时段公司运营所获得的收入主要是公司产品或服务的销售收入它还显示了这一时段产生的各项费用这包括成本、管理费用和各项税赋通过比较可看出公司的经营效果
三、损益表中各项的关系
损益表中主要各项的关系如下：
公司一段时期出售产品或服务所得到的全部收入=销售收入
减去公司的生产成本=销售利润
减去公司的经营管理费用=营业利润=利息及税前收入
减去利息费用=税前利润
减去各项税赋=优先股红利前利润=公司盈利
减去优先股红利=普通股股东收益
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