报酬与风险

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第一节财务管理中的基本统计概念
衡量报酬与风险所应用之基本统计观念
平均数(Average)
算术平均数(ArithmeticAverage)=
几何平均数(GeometricAverage)G=
期望值(ExpectedValue)E(X)=X为间断型随机变数
E(X)=X为连续型随机变数
变异数(Variance)与标准差(StandardDeviation)
变异数：一群数值与其算术平均数之差异平方和的平均数
标准差：变异数的平方根就是标准差
第一节财务管理中的基本统计概念
共变异数(Covariance)
用来衡量两群体间是否具有相关以及相关方向
公式：Cov=
相关系数(CorrelationCoefficient)
公式：
图例
第一节财务管理中的基本统计概念
第二节报酬的衡量
报酬的基本观念
定义：是指投资人从事投资活动扣除原始投资额后所得到的金钱报偿分成实际报酬(率)、预期报酬(率)、与必要报酬(率)
计算报酬
报酬金额
总报酬金额=股利收入+资本利得（或资本损失）
单期报酬率
股利收益率=
资本利得收益率=
股票投资报酬率==
多期报酬率
算术平均报酬率
几何平均报酬率
第三节风险的衡量
风险的基本观念
风险(Risk)是指投资损失的可能性
风险的计算
报酬率的变异数
报酬率的标准差
风险与报酬的关系
依据投资者的风险承受度可分成：
风险趋避(RiskAverse)
风险中立(RiskNeutral)
风险爱好(RiskLove)
风险溢酬/贴水(RiskPremium)
第四节系统风险与非系统风险
预期报酬与非预期报酬
实际报酬=预期报酬+非预期报酬
R=E(R)+U
系统风险(SystematicRisk)/市场风险(MarketRisk)
系统风险的影响遍及整个市场此外系统风险也无法藉由投资多角化来分散风险
非系统风险(Non-systematicRisk)
是由发生在个别公司、产业的特殊事件所造成只会影响单一资产或一小群资产而非系统性风险可藉由分散投资来降低或消除
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