投资决策

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第8章投资决策
本章学习目标
本章主要讲解有关投资决策的相关知识介绍利用Excel建立相应投资分析模型以帮助财务管理人员提高决策效率通过本章学习应掌握如下内容：
Excel提供的有关投资决策分析函数的使用
采用不同方法建立投资决策模型
投资风险分析模型的建立
8.1投资决策方法
8.1.1简单法
8.1.2贴现法
8.1.3投资决策模型的内容
8.1.1简单法—投资回收期
投资回收期是指以项目的净收益回收总投资所需要的时间它是反映投资项目财务上偿还的真实能力和资金周转速度的重要指标一般情况下越短越好
投资回收期法的判别准则是设定一个基准投资回收期N当n≤N该方案可以考虑；当n＞N时该方案不可行
8.1.1简单法—投资收益率
投资收益率指项目方案产生生产能力后在正常生产年份内年净收益与投资总额的比值它反映项目投资支出的获利能力其计算公式为：
投资收益率r=年平均净收益/投资总额
投资收益率的判别准则是设定一个基准投资收益率R当r≥R该方案可以考虑；当n＜R时该方案不可行
8.1.2贴现法—净现值
净现值（NPV）是指方案投入使用后的未来报酬按资金成本或企业要求的报酬率折算且总现值超过初始投资的差额它考虑了方案整个计算期内各年现金流量的时值使各种不同类型现金支出和收入的方案具有可比性
净现值法的判别标准是：若NPV=0表示方案实施后的投资贴现率正好等于事先确定的贴现率方案可以接受；若NPV＞0表示方案实施后的经济效益超过了目标贴现率的要求方案较好；若NPV＜0则经济效益达不到既定要求方案应予以拒绝
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